伴随基金二季报密集披露，一些绩优基金经理的投资策略，以及下半年行业观点逐步清晰。从二季报来看，年内业绩靠前的基金产品大部分重仓了港股创新药，其中不乏年内涨幅近2倍、3倍、4倍的“大牛股”。
多位业内人士表示，属于中国医药的黄金时代才刚刚开始。看好壁垒高、路线确定性高、市场空间大的创新药企业。关注核心大单品赛道、技术突破细分赛道、AI制药赋能等环节。
多只“翻倍基”披露二季报
7月21日，由张韡管理的汇添富香港优势精选二季度最新持仓出炉。截至7月17日，汇添富香港优势精选A年内净值增长率高达133.73%，暂居全市场公募基金业绩榜首。
汇添富香港优势精选作为QDII产品，重仓股聚焦港股创新药。根据二季报，映恩生物-B、三生制药、石药集团新晋十大重仓股，其中映恩生物-B位列第一大重仓股。截至7月18日，今年以来，映恩生物-B、三生制药、石药集团股价一路狂飙，累计涨幅分别超250%、390%、90%。此外，荣昌生物、诺诚健华、信达生物、和黄医药等个股遭不同程度减仓。
年内另一只“翻倍基”中银港股通医药也披露基金二季报，该基金由郑宁管理。截至7月18日，中银港股通医药A以105.43%的年内净值增长率位居权益类基金业绩榜前三。
根据二季报，三生制药、石药集团、恒瑞医药新晋十大重仓股。
唐晨管理的诺安精选价值披露二季报。截至7月18日，诺安精选价值今年以来业绩为96.26%。
根据二季报，迪哲医药-U新晋十大重仓股，持仓市值为2119.19万元，持仓数量为35.44万股。
王森管理的中航优选领航也于7月21日发布二季报。截至7月18日，中航优选领航A今年以来业绩为98.09%。其中，第一大重仓股一品红、第二大重仓股荣昌生物今年以来股价累计涨幅分别超360%、140%。
关注核心大单品赛道、技术突破细分赛道等方向
今年以来，创新药板块异军突起，备受市场关注。张韡在二季报中表示，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望显著改善。随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业也会开始体现长期成长空间。
王森在二季报中表示，中国创新药的发展已从“叙事驱动”转向“产业逻辑驱动”。行业正从“跟跑”迈入“并跑”，并在局部实现“领跑”，未来3～5年将加速全球化布局，向源头创新升级。看好壁垒高、路线确定性高、市场空间大的创新药企业，将动态评估竞争优势。重点关注核心大单品赛道、技术突破细分赛道、AI制药赋能等环节。同时，会持续关注国产替代进程及产业的发展。
郑宁在二季报中坦言，很少会去对短期行情做判断，这是因为短期扰动因素太多，而一旦时长拉长，主要矛盾清晰无疑，就是分子端自由现金流的兑现，持仓的创新药龙头就是走在这条健康的路上。当然，也在动态更新风险收益比模型，二季度就是在持续加仓那些走出经营拐点的一线传统药企。
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